Kontakta oss

Huahe Heavy Industries Co., Ltd

Adress: Libei Village, Jinqing Town, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang-provinsen, Kina

Tel: + 86-576-82713334

M / P: + 86-18958501002

E-post: joy@chinahuahe.com

Analys på den senaste fluktuationen av RMB valutakursavskrivningar

- Jul 03, 2018 -

Ur ekonomisk synpunkt är de främsta orsakerna till den senaste avskrivningen av RMB-växelkursen följande:

För det första delas penningpolitiken i oss och Europa upp och dollarns index förväntas öka väsentligt. I juni ökade den utfodrade federala reservens referensränta med 25bps till 1,75-2,0%, årets andra kursökning och antydde till ytterligare två år 2018. Räntehöjningarna översteg förväntningarna och fick dollarn att uppskatta . Samtidigt har ECB beslutat att hålla sina tre huvudräntor oförändrade och lämna dem oförändrade åtminstone under sommaren 2019, under marknadens förväntningar. Däremot började oss och europeiska "hawk duva", dollarnindexuppskattningsförväntningarna fermentera.

För det andra har syndo-handelskriget lett till en ökning av global riskaversion och påskyndat kapitalutflöde från tillväxtmarknadsekonomier. Enligt data om globala kapitalflöden flyter den globala gränsöverskridande kapitalen till oss från tillväxtnära ekonomier netto i maj och juni. Nettoflödena i amerikanska aktiefonder och obligationsfonder i april var $ -1,5 miljarder respektive 19,2 miljarder dollar, enligt EPFR-data, jämfört med 26,11 miljarder dollar och 5,38 miljarder dollar i maj. Per den 20 juni var siffrorna 13,85 miljarder respektive 1,25 miljarder dollar. Situationen på tillväxtmarknaderna, däremot, flyter kapitalmarknaden i april till tillväxtmarknadsländer och obligationsflödesflöden på $ 11,77 miljarder respektive $ 1,73 miljarder respektive i maj - $ 2,15 miljarder respektive $ 6,13 miljarder. Per den 20 juni var siffrorna -6,75 miljarder dollar och -5,12 miljarder dollar.

För det tredje ökar centralbanks relativt löst penningpolitik ytterligare trycket på avskrivningen på RMB-växelkursen. Under 2018, under den övergripande stabila makroekonomiska situationen, stärktes Kinas finansiella tillsyn avsevärt och icke-standardiseringsfinansiering kontrakterades avsevärt. Ny social finansiering halverades i maj, ner 302,3 miljarder yuan från ett år tidigare. Den 24 juni, i ett försök att minska finansieringskostnaderna för små och mikroföretag, sänkte centralbanken kassakravet på ett målinriktat sätt och släppte 700 miljarder yuan likviditet. Å ena sidan säkrade den strukturella lösgripande penningpolitiken den högreglerade kreditinkraktionen. Å andra sidan ökade också trycket på avskrivningen av RMB-växelkursen.

Denna avskrivning på RMB-växelkursen kommer inte att bilda en ond cirkel av avskrivningsförväntningar - kapitalutflöde. Till skillnad från "811" valutakursreformen har centralbanken inte genomfört kvantitativ intervention på valutamarknaden och valutakursavskrivningarna har inte lett till spekulation och arbitrage på valutamarknaden. Generellt sett har CNY relativt mer marknadskontroll och CNH har relativt fri handel. Om det finns avskrivningsförväntningar kan investerare arbitrage på båda marknaderna. En av de mest typiska arbitrage metoderna är framtida avtal arbitrage genom DF och NDF marknader. När offshore-räntan för offshore-RMB avskrivs mer än landets räntesats på RMB, kan handlare köpa DF-kontraktet i Kina och sälja NDF-kontraktet på offshore-marknaden. Efter utgången kan den amerikanska dollar som köpts enligt det inhemska DF-kontraktet säljas på den utländska NDF-marknaden i utbyte mot mer RMB. Denna typ av arbitrage mönster blev mycket populär efter reformen av "811" växelkursen. Centralbanken har utfärdat särskilda policyer för att införa 20% riskreserv på valutaterminal och öka kostnaden för gränsöverskridande arbitrage. I juni i år var växelkursdifferensen mellan NDF och DF kvar på cirka 400 punkter, betydligt lägre än växelkursdifferensen på 1000 punkter efter "811" valutakursreformen. Det fanns ingen arbitrage möjlighet på CNY och CNH marknaderna.


Relaterade nyheter

Relaterade produkter

  • 5hp dieselvattenpumpe
  • Alla typer av motorer 9.0HP 3600RPM
  • Encylindrig luftkyld dieselmotor 7 HP
  • Gaffeltruck till salu 3,0 Ton NISSAN Engine
  • Diesel Portable Generator 2 Kw
  • Tryckvattenberedare 1450 PSI 3.0HP 80cc